FİNANSAL EKONOMİ - Deneme Sınavı - 13

Kamu kontrolünde olan nakit, devlet tahvili hazine bonosu gibi varlık türleri ile bilinen-tanınan varlıklara ilişkin bilgi edinme maliyetleri düşüktür. Buna karşın yeni ihraç edilen varlıklara ilişkin piyasada yaygın bir bilgi ve geçmiş deneyimler olmadığından bu varlıklara ilişkin bilgi edinme maliyeti yüksektir.

Hisse senetlerinin gerçek değerinin hesaplanmasında temelde 4 yaklaşım bulunmaktadır. Bunlar kar payı, fiyat kazanç oranı, piyasa değeri-defter değeri oranı ve piyasa değeri nakit akış oranıdır. İşleyen teşebbüs değeri ise hisse senetlerine ilişkin değer kavramlarından biridir.

Bir işletmeye ilişkin öz sermayenin hisse senedi sayısına bölünmesi ile bulunan değer defter değeridir.

Hisse senedinin gerçek değeri verilen bilgilere göre 50/0.1=500 şeklinde hesaplanacaktır. Bu nedenle doğru yanıt D seçeneğidir.

Bir hisse senedinin cari piyasa fiyatının hisse başına kazanç değerine bölünmesi ile bulunan değer fiyat/kazanç oranı olarak adlandırılmaktadır. Bu nedenle doğru yanıt D seçeneğidir.

Piyasa değeri bir tahvilin ihraç edildikten sonra ikincil piyasada gördüğü rağbete bağlı olarak ortaya çıkan değerdir. Bu nedenle doğru yanıt A seçeneğidir.

Bir özel işletmeye ait tahvilin kupon faizi oranı ile aynı özellikteki bir devlet tahvilinin kupon faizi arasındaki fark ödenmeme riski olarak adlandırılmaktadır.

Enflasyon, bir bütün olarak mal ve hizmet fiyatlarının  artma oranını ifade ederken tersi durum mal ve hizmet fiyatlarının düşme oranı Deflasyon olarak adlandırılır. Bir ülke milli parasının başka bir ülke milli parası karşısında değerinin düşürülmesi devalüasyon tersi durum ise revalüasyon olarak ifade edilir. Stagflasyon ise bir ekonomide enflasyon ile birlikte durgunluğun yaşanması halidir.

Paranın Zaman Değeri; Eldeki mevcut paranın ilgili dönemde değilde gelecek dönemde harcamayı kabul eden kişilere sunulan bir fazla tüketme olanağı ya da kısaca paranın kullanım zamanındaki tercihi sonucu olaşan değer olup beklemenin fiyatı da denilmektedir.

Paranın zaman değeri faiz ile ölçülür. Paranın kirası ya da kullanım bedelidir. Belirli bir miktar para ödünç verildiğinde, ana paranın üzerinde ele geçen her türlü meblağ faiz olarak adlandırılır. Sermayenin belirli bir süre ödünç verilmesi karşılığı ödenen değerdir. Fiyat niteliği taşır. Katlanılan riskin derecesi arttıkça faiz de artar. Kısaca tüketimden vazgeçmenin bedelidir.

Fon arz ve talebi dolayısıyla faiz oranlarını belirleyen faktörler; Merkez Bankası para politikaları, hane halkı tasarruf eğilimi, bütçe açıkları, dış ticaret açıkları ve işletme faaliyetlerinin düzeyleri ile uluslararası para akımlarıdır.

Reel faiz oranı= (1+Nominal faiz oranı/1+Enflasyon oranı )-1 olarak ifade edilir. Verileri yerine yazdığımızda ; (1+0,30/1+0,20)-1

Reel faiz oranı= (1,3/1,2)-1

Reel faiz oranı= 8,33 olarak bulunur.

Basit Faiz Tutarı= Anapara x Faiz Oranı x Süre formülünden yola çıkarsak;

Basit Faiz Tutarı= 6000 x 0,10 x 2

Basit Faiz Tutarı= 1200 ₺ olarak bulunur.

P=Anapara

r= Faiz

t= Süre

S= Basit faizde gelecek değer olduğunda;

S= P x [ 1+(r x t ) ] formülünde ilgili değerler yerine konulduğunda;

S=10.000 x [ 1+ (0,20 x 4)  ]

S=18.000₺

S= ?

P=15.000₺

r= 0,20

n= 2

m= 12/6 = 2

S= P x (1+ r/m)nxm 

S=15.000 x (1+o,20/2)² ͯ²

S= 15.000 x (1,1)² ͯ²

S= 15.000x1,464

S= 21.961₺

Eşit zamanlı aralıklarıyla eşit miktarda yapılan ödemeler serisine anüite denir. Buna göre, borç taksitlerinin hesaplanması, emeklilik ve sigorta ödemeleri anüite ödemelerine örnek gösterilebilir.

A=3000₺

i=0,15

 AnBD  ͚ =?

  AnBD ͚ =A/i = 3000/0,15 = 20.000₺

Bir para birimi ile başka bir para birimi arasındaki değişim oranına döviz kuru denir. Bir para biriminin başka bir para birimi cinsinden fiyatı(Değeri) olarak da tanımlanır. Döviz kuru iki farklı şekilde açıklanır. Eğer döviz kuru, bir birim yabancı para ile değiştirilebilen yerli para miktarı olarak tanımlanıyorsa direkt kotasyon(1€=₺2 ) tersine döviz kuru, bir birim yerli paranın karşılığı olan  yabancı para tutarı (1₺=€5 )şeklinde ifade ediliyorsa  buna da dolaylı kotasyon adı verilmektedir.

Nominal döviz kuru bir para biriminin başka bir para birimi cinsinden değeridir. Nominal döviz kurlarının belirli bir zaman içerisinde yabancı ülkedeki enflasyon oranı ile yurt içi  enflasyon oranına göre düzeltilmesinden eldi edilen kura reel döviz kuru adı verilir.

Bu yaklaşıma göre ekonomik birimler, yabancı ülkelerle mal ve hizmet ticareti yapmak için döviz talep etmektedir. Döviz arzı ise, yurt dışına satılan mal ve hizmetlerden elde edilen gelirler tarafından belirlenmektedir. Dolayısıyla dövizin değeri (fiyatı) ithalat ve ihracattan kaynaklanan döviz arz ve talebine göre belirlenmektedir. Bu yaklaşıma göre, bir ülkenin döviz kurlarını ve ulusal paranın değerini belirleyen en temel etken, o ülkenin dış ticaret dengesi, yani mal ihracat ve ithalatıdır.