SERMAYE PİYASALARI VE FİNANSAL KURUMLAR - Deneme Sınavı - 11

1. Mali Düzenleme ve Gözetim Banka, aracı kurum veya sigorta şirketi olsun, teker teker her bir şirketin sağlıklı olarak işlemesini sağlayacak düzenlemeleri ve gözetimi gerçekleştirmek, finansal düzenlemelerin en önemli hedeflerinden biridir. 2. Sistemik Düzenleme ve Gözetim Sistemik düzenleme ve gözetimin amacı ise finans sisteminin bir bütün olarak istikrarının ve sağlığının korunmasıdır. Bankacılık, ödemeler sistemi ve sistemik açıdan önemli finans kuruluşları sistemi, düzenleme ve gözetimin yoğunlaştığı alanlardır. 3. Yatırımcıların korunması Piyasalarda yatırımcıların çıkarlarına zarar verecek işlemlere karşı, finans kurumlarının yatırımcıların haklarına zarar vermelerini engelleyecek düzenlemelerin ve gözetiminin yapılmasıdır. 4. Piyasalarda rekabetin sağlanmasıFinans sektöründe rekabeti engelleyen uygulamaların ve oluşumların engellenmesi bu tip düzenlemelerin amacıdır.

I. Kurumsal yaklaşım II. Fonksiyonel yaklaşım III. Bütünleşik yaklaşım IV. İkiz tepe yaklaşımı

I, II ve III

I. Bağımsızlık ve otorite yoluyla yatırımcıların korunması II. Çok büyük olduğu için batmasına göz yumulamayacak Şirketlerin kurtarılmasının sona erdirilmesi III. İleri seviye uyarı sistemi sağlanması

1998 yılından beri Japonya'da bankalar, menkul kıymet şirketleri ve sigorta şirketleri dahil bütün mali kuruluşların gözetimi ve denetimi Başbakanlığa bağlı Finansal Gözetim Kurumu tarafından yapılmaktadır.

Düzenleme kavramı, disiplinler arası bir kavram olması nedeniyle farklı şekillerde tanımlanmaktadır. Hukuk açısından bakıldığında, kural koyulması ve bu kuralların uygulanması ve denetimi konuları ön plana çıkmaktadır. İktisat bilimi açısındansa çeşitli ekonomik faaliyetler çerçevesinde, örneğin finansal piyasalarda, altyapı hizmetlerinde, rekabet, ulaşım gibi alanlarda, devletin müdahalesini içeren uygulama lar bütünü olarak ele alınmaktadır. Düzenleme kavramı, işletme bilimi açısından da faaliyetlerin bir parçası olarak önemle ele alınan bir kavram olmaktadır. Düzenleme kavramı ayrıca, kamu sektörünün ekonomik faaliyetlerdeki kontrol mekanizması ve devletin bu alandaki rolü ile ilgili olması nedeniyle siyaset bilimini de ilgilendirmektedir.

Düzenleme kavramı, disiplinler arası bir kavram olması nedeniyle farklı şekillerde tanımlanmaktadır. Hukuk açısından bakıldığında, kural koyulması ve bu kuralların uygulanması ve denetimi konuları ön plana çıkmaktadır. İktisat bilimi açısındansa çeşitli ekonomik faaliyetler çerçevesinde, örneğin finansal piyasalarda, altyapı hizmetlerinde, rekabet, ulaşım gibi alanlarda, devletin müdahalesini içeren uygulama lar bütünü olarak ele alınmaktadır. Düzenleme kavramı, işletme bilimi açısından da faaliyetlerin bir parçası olarak önemle ele alınan bir kavram olmaktadır. Düzenleme kavramı ayrıca, kamu sektörünün ekonomik faaliyetlerdeki kontrol mekanizması ve devletin bu alandaki rolü ile ilgili olması nedeniyle siyaset bilimini de ilgilendirmektedir.

Düzenleme kavramı, disiplinler arası bir kavram olması nedeniyle farklı şekillerde tanımlanmaktadır. Hukuk açısından bakıldığında, kural koyulması ve bu kuralların uygulanması ve denetimi konuları ön plana çıkmaktadır. İktisat bilimi açısındansa çeşitli ekonomik faaliyetler çerçevesinde, örneğin finansal piyasalarda, altyapı hizmetlerinde, rekabet, ulaşım gibi alanlarda, devletin müdahalesini içeren uygulama lar bütünü olarak ele alınmaktadır. Düzenleme kavramı, işletme bilimi açısından da faaliyetlerin bir parçası olarak önemle ele alınan bir kavram olmaktadır. Düzenleme kavramı ayrıca, kamu sektörünün ekonomik faaliyetlerdeki kontrol mekanizması ve devletin bu alandaki rolü ile ilgili olması nedeniyle siyaset bilimini de ilgilendirmektedir.

Düzenleme kavramı, disiplinler arası bir kavram olması nedeniyle farklı şekillerde tanımlanmaktadır. Hukuk açısından bakıldığında, kural koyulması ve bu kuralların uygulanması ve denetimi konuları ön plana çıkmaktadır. İktisat bilimi açısındansa çeşitli ekonomik faaliyetler çerçevesinde, örneğin finansal piyasalarda, altyapı hizmetlerinde, rekabet, ulaşım gibi alanlarda, devletin müdahalesini içeren uygulama lar bütünü olarak ele alınmaktadır. Düzenleme kavramı, işletme bilimi açısından da faaliyetlerin bir parçası olarak önemle ele alınan bir kavram olmaktadır. Düzenleme kavramı ayrıca, kamu sektörünün ekonomik faaliyetlerdeki kontrol mekanizması ve devletin bu alandaki rolü ile ilgili olması nedeniyle siyaset bilimini de ilgilendirmektedir.

Finans piyasalarında yatırımcılar adına vekaleten işlemler yapılabilmektedir. Bu işlemler sırasında finans profesyonellerinin yatırımcı adına en uygun yatırım seçeneklerini zorlaması gerekir. Bu yapılamadığı zaman, asil-vekil problemleri ve çıkar çatışmaları ortaya çıkar.

Bir ülkede finansal düzenlemeler farklıyapılarda ortaya çıkabilir. Bunlar düzenlene kurumun niteliğine bağlı olarak veya düzenlenene kurumun yaptığı işleme bağlı olarak değişebilir. Düzenlemenin tek bir düzenleyici kurumun sorumluluğunda olması ise bütünleşik bir çalışmayı ifade eder.

Bir ekonomik sistemde, finans sektörüne yönelik tek bir düzenleyici kurum oluşturulmasının sistemin işlerliği ve niteliği ile ilgili bir çok getirisi vardır. Buradaki öncelikli hedef belirli bir düzenleme getirilmesidir. Uluslararası bağlantılar öncelikli hedef olmayıp yapılan düzenlemenin bir sonucudur.

Dışsallık belirli bir işleme taraf olanların dışındakilerin bu işlem nedeniyle etkilenmeleri anlamına gelmektedir. Finans sisteminde şirketlerin aldıkları risklerin kendi kurumlarının ötesinde diğer finans kurumlarına ve hatta tüm finans sistemine ve ülke ekonomisine zarar vermesi olasılığı bir dışsallık yaratmaktad›r.

Düzenleme kavramı, disiplinler arası bir kavram olması nedeniyle farklı şekillerde tanımlanmaktadır. Hukuk açısından bakıldığında, kural koyulması ve bu kuralların uygulanması ve denetimi konuları ön plana çıkmaktadır. İktisat bilimi açısındansa çeşitli ekonomik faaliyetler çerçevesinde, örneğin finansal piyasalarda, altyapı hizmetlerinde, rekabet, ulaşım gibi alanlarda, devletin müdahalesini içeren uygulamalar bütünü olarak ele alınmaktadır. Düzenleme kavramı, işletme bilimi açısından da faaliyetlerin bir parçası olarak önemle ele alınan bir kavram olmaktadır. Düzenleme kavramı ayrıca, kamu sektörünün ekonomik faaliyetlerdeki kontrol mekanizması ve devletin bu alandaki rolü ile ilgili olması nedeniyle siyaset bilimini de ilgilendirmektedir.

Ekonomik düzenlemelerin ilk ortaya çıkışını 1870’lere kadar götürebilmekteyiz. Bu tarihlerde ABD’de şirketlerin büyümeye başlamasıyla devlet, rekabet koşullarını sağlamak amacıyla düzenleme yapmak yoluna gitmiş ve 1890’da Sherman Antitekel yasası çıkmıştır.

Dışsallık belirli bir işleme taraf olanların dışındakilerin bu işlem nedeniyle etkilenmeleri anlamına gelmektedir.

Finansal sektörlerin düzenlenmesinin nedenleri arasında; dışsallık, rekabetin zayıf olması, piyasa yetersizlikleri ve başarısızlıklar, sistemin kilitlenmesi, finans kurumlarının gözetimi gerekliliği, ahlaki çöküntü, gibi nedenler sayılabilir.

Söz konusu nakete göre Ülkelerin %60’ında atama prosedürleri kanunla belirlenmiştir ve genellikle hükümet/başbakan tarafından atama yapılmaktadır. Kurul üyeleri ise genellikle 8-10 yıllık değil 4-6 yıllık bir süre için atanmaktadır.

Almanya’da 2002’de kurulan BaFin Maliye Bakanlığı’na bağlı, ancak ayrı tüzel kişiliğe sahiptir ve düzenleyici otorite olarak Merkez Bankası ile koordineli hareket etmektedir.

Fransa’da bankacılık alanına ilişkin düzenleme ve denetim Merkez Bankası ve Bankacılık Otoritesi tarafından yapılırken sermaye piyasasına ilişkin düzenleme 1 Ağustos 2003 tarihli “Financial Security Act” ile kurulan The Autorité des marchés financiers (AMF) tarafından yapılmaktadır.