YATIRIMCI İLİŞKİLERİ YÖNETİMİ - Deneme Sınavı - 16

Tasaruflar, finansal aracılar, reel sektör üçü de fon akımı içerisinde yer alan unsurlardandır.

Kurumsal yatırımcılar;
• Yatırım fonları,
• Emeklilik yatırım fonları,
• Menkul kıymet yatırım ortaklıkları,
• Gayrimenkul yatırım ortaklıkları,
• Girişim sermayesi yatırım ortaklıkları,
• Sigorta şirketleri (özellikle hayat sigortası
şirketleri)
• Bazı portföy yatırımları nedeniyle bankalar
vb. kurumlardır.

Yatırım fonları: Kanun hükümleri uyarınca tasarruf sahiplerinden katılma payı karşılığında toplanan para ya da diğer varlıklarla, tasarruf sahipleri hesabına, sermaye piyasası araçları ve kıymetli madenlerden oluşan portföy veya portföyleri işletmek amacıyla, portföy yönetim şirketleri tarafından kurulan mal varlıklarıdır

Bireysel yatırımcı, yatırım kararı alırken bazı
faktörlerin etkisi altında kalmaktadır.

1. Kişisel Faktörler: Bunlar yatırımcının
yaşamına dair özellikler olup, kendi kişiliğinden ve yetiştiği ortamdan kaynaklanan
psikolojik olarak etkilendiği faktörlerdir.
Örnek olarak cinsiyeti, yaşı, sağlık durumu,
gelir düzeyi, ailesinin ihtiyaçları, yatırım
konusunda yeterli bilgi, tecrübe, zamana
sahip olup olmaması gibi.

2. Finansal Beklenti Faktörleri: Bireysel yatırımcıların, yatırıma dair maddi beklentileridir. Yapılan yatırım sonucunda bireysel
yatırımcı, yatırımı ile ilgili birtakım beklentilere sahiptir; yatırdığı anaparanın yatırım sonucunda korunmasını bekler ve ona
göre yatırım kararlarını oluşturur. Diğer bir
beklentisi, anaparanın belli bir seviyeye çıkmasını hedefler. Bir diğeri ise yatırımının
sürekli olarak belli bir miktarda gelir getirmesini ister.

3. Çevresel Faktörler: Bireysel yatırımcıların
yatırım kararlarını içinde bulunduğu aile,
çevre ve toplumun bazı özellikleri de etkiler. Bunlar; yatırımcının sosyal ve kültürel
yapısı, içinde bulunduğu toplumun özellikleri ve aile yapısı, ilişkileri çevresel faktörler
arasında sayılabilir.

Yatırımcı İlişkilerinin AmaçlarıŞirketlerin, finansal yönetim açısından en temel
amacı olan “piyasa değerinin ençoklanması”, yatırımcı ilişkilerinin de genel amacını oluşturur. Bu temel amaca ek olarak yatırımcı ilişkilerinin temel amacını destekleyen amaçları da vardır. Bunlar şu
şekilde sayılabilir;
• Şirket hakkında olumlu algıyı geliştirerek
yatırımcıların beklentilerini yönetmek,
• Şirketi izleyen analist sayısını arttırmak,
• Yatırımcıların coğrafik olarak yaygın dağılımını sağlamak,
• Pay senetlerinin fiyatlarındaki oynaklığı
azaltmak,
• Pay senedinin gerçek değeri yansıtmasına
yardımcı olmak,
• Mevcut yatırımcıları yönetmek,
• Yeni yatırımcıların oluşmasını sağlamak,
• İşletmenin bilinirliğini artırmak,
• Sermaye maliyetini düşürmek.

Mevzuata uyum: Yatırımcı ilişkileri, Sermaye Piyasası Kurul’unun koyduğu kanun ve
düzenlemeler ile faaliyetlerini gerçekleştirir. Yatırımcı ilişkileri “Kurumsal Yönetim İlkeleri Tebliği’nde” belirtilen görevleri yerine getirerek, sermaye piyasası ve şirket nezdinde yatırımcılarla iletişimde önemli sorumluluklar üstlenir. Yatırımcı ilişkileri bölümü, şirketin Genel Kurul süreçlerinde de yer alır. Genel Kurul toplantılarında, pay sahiplerinin yararlanabileceği dokümanları hazırlar, kamunun ve pay sahiplerinin toplantının tüm süreçleri ile ilgili olarak bilgilendirilmesine aracılık eder, KAP (Kamuyu Aydınlatma Platformu) bildirimlerinin internet sitesinde yayımlanması gibi toplantı öncesi ve sonrası mevzuattan doğan yükümlülüklerini yerine getirir

Yatırımcı ilişkilerinin gelişimini üç döneme
ayırmak yerinde olacaktır;
1. İletişim Dönemi (1945-1970)
2. Finansal Dönem (1970-2000)
3. Sinerji Dönemi (2000-……)

Kurumsal Yatırımcıların Özellikleri

1. Kurumsal yatırımcılar, bireysel yatırımcınıntek başına yapamayacağı çeşitlendirmelerlerisk ve getiri dengesini sağlayarak, çeşitliportföyler oluşturur, işletir, gerektiğinde değişiklikler yapar.

2. Profesyonel yönetim söz konusudur. Kurumsal yatırımcıların esas amacı portföy oluşturupyönetmek olduğu için, portföy yönetim teknikleri ile piyasaları çok iyi takip edebilmekte, elde edilen bilgileri çok iyi işleyebilmektedir.

3. Sermaye piyasası araçlarına, mali piyasa ve kurumlara, ortaklıklara ilişkin gelişmeleri
sürekli izleyerek, portföy yönetimiyle ilgili olarak gerekli önlemleri alır. Portföyün değerini korumaya ve arttırmaya yönelik sürekli araştırma ve çalışmalar yapar.

4. Kurumsal yatırımcılar yatırımlarını kolay nakde çevirebilmektedir. Genellikle likiditesi yüksek ve standartlaşmış ürünlere yatırım yaptıkları için, böylece likiditeleri yüksek portföyler yönetirler.

5. Kurumsal yatırımcılar varlıklarını ve yükümlülüklerini eşleştirebilmektedir. Örneğin, hayat sigorta şirketleri ödemelerini uzun vade sonunda yapacağı için, yatırım yapacağı varlıkları da uzun vadeli seçebilirler. Vadenin uzunluğu ölçüsünde üstlenecekleri riski ve getiriyi de artırıp dengelerler.

6. Kurumsal yatırımcılar ölçek ekonomisinden yararlanırlar. Bu sayede büyük
miktarlarda yatırımlar yaparak maliyet tasarrufu da sağlarlar. Ayrıca, kurumsal
yatırımcılar, büyük miktarlarda yatırımları nedeniyle, yatırım yaptıkları şirketlerin kontrolünü ellerine geçirerek, vekalet maliyetlerini engellemiş olurlar.

Girişim sermayesi yatırım ortaklığı: Girişim sermayesi yatırım ortaklığı, sermayelerini gelişmekte olan, gelecekte yüksek kâr potansiyeli taşıyan ve sermaye gereksinimi olan şirketlere yatıran, ortak olduğu şirketlerin büyümesini sağlayan, şirket belli bir olgunluğa ulaştıktan sonra ortaklığı sonlandırıp, bu yatırımdan kâr elde eden şirketlerdir.

Sermaye piyasalarında değil, finansal piyasalarda alıcı ve satıcı bir araya
gelir. Böylece finansal varlığın fiyatı oluşur. Doğru yanıt E'dir.

• Finansal piyasalarda alıcı ve satıcı bir araya gelir. Böylece finansal varlığın fiyatı oluşur.
• Finansal piyasalar likidite sağlar. Çünkü finansal piyasalarda finansal varlığı satmak isteyen yatırımcı vadesinden önce veya istediği zaman satarak likidite elde edebilecektir.
• Finansal piyasalar maliyet avantajı sağlar. Finansal piyasalar vasıtasıyla alıcı ve satıcı karşılaştığından, tarafların birbirini bulmak için harcayacakları zaman ve araştırma maliyeti yönünden tasarruf yapacaklardır. Doğru yanıt C'dir.

Kurumsal yatırımcılar;
• Yatırım fonları,
• Emeklilik yatırım fonları,
• Menkul kıymet yatırım ortaklıkları,
• Gayrimenkul yatırım ortaklıkları,
• Girişim sermayesi yatırım ortaklıkları,
• Sigorta şirketleri (özellikle hayat sigortası şirketleri)
• Bazı portföy yatırımları nedeniyle bankalar vb. kurumlardır.
Doğru yanıt B'dir.

Emeklilik yatırım fonları: Tasarruf sahiplerinden toplanan fonlar, gelecekte belli bir dönem sonra, emeklilik aylığı şeklinde veya birikimleri toptan ödeme amaçlı kurulan, kurumsal yatırımcılardır. Toplanan tasarruflar, katılımcılar adına bireysel emeklilik hesaplarında izlenir ve profesyonel olarak yönetilir. Doğru yanıt D'dir.

Kurumsal yatırımcılar, bireysel yatırımcının tek başına yapamayacağı çeşitlendirmelerle risk ve getiri dengesini sağlayarak, çeşitli portföyler oluşturur, işletir, gerektiğinde değişiklikler yapar. Doğru yanıt A'dır.

Bireysel yatırımcılar, kurumsal yatırımcılara göre hem yatırım kararlarını etkileyen etmenler hem de yatırım kararını verirken izledikleri yol açısından farklılıklar taşır. Çünkü bireysel yatırımcıların pazarı algılamaları, risk ve getiriye ilişkin düşünceleri profesyonelce ve rasyonel değildir. Onları psikolojik ve demografik özellikleri etkilemektedir. Doğru yanıt E'dir.

Bireysel yatırımcıların yatırım kararlarını içinde bulunduğu aile, çevre ve toplumun bazı özellikleri de etkiler. Bunlar; Yatırımcının sosyal ve kültürel yapısı, içinde bulunduğu toplumun özellikleri ve aile yapısı, ilişkileri çevresel faktörler arasında sayılabilir. Doğru yanıt C'dir.

Şirketlerin, finansal yönetim açısından en temel amacı olan “piyasa değerinin ençoklanması”, yatırımcı ilişkilerinin de genel amacını oluşturur. Bu temel amaca ek olarak yatırımcı ilişkilerinin temel amacını destekleyen amaçları da vardır. Bunlar şu şekilde sayılabilir;
• Şirket hakkında olumlu algıyı geliştirerek yatırımcıların beklentilerini yönetmek,
• Şirketi izleyen analist sayısını arttırmak,
• Yatırımcıların coğrafik olarak yaygın dağılımını sağlamak,
• Pay senetlerinin fiyatlarındaki oynaklığı azaltmak,
• Pay senedinin gerçek değeri yansıtmasına yardımcı olmak,
• Mevcut yatırımcıları yönetmek,
• Yeni yatırımcıların oluşmasını sağlamak,
• İşletmenin bilinirliğini artırmak,
• Sermaye maliyetini düşürmek. Doğru yanıt A'dır.

Yatırımcı ilişkilerinin gelişimini üç döneme
ayırmak yerinde olacaktır;
1. İletişim Dönemi (1945-1970)
2. Finansal Dönem (1970-2000)
3. Sinerji Dönemi (2000-……) Doğru yanıt E'dir.

İletişim Dönemi (1945-1970): 1950’li yıllarda “yatırımcı ilişkileri” olarak tanımlanmış bir meslek mevcut değildi. Bu nedenle şirketlerin yatırımcılarla ilişkilerini basın temsilcisi olarak atanan, halkla ilişkilerde uzman, genellikle ekonomi gazeteciliği yapan kişiler yerine getirmekteydi. Bu yıllarda finansal alanlarda uzmanlık yetersizdi. Doğru yanıt B'dir.

Yatırım fonları: Kanun hükümleri uyarınca tasarruf sahiplerinden katılma payı karşılığında toplanan para ya da diğer varlıklarla, tasarruf sahipleri hesabına, sermaye piyasası araçları ve kıymetli madenlerden oluşan portföy veya portföyleri işletmek amacıyla, portföy yönetim şirketleri tarafından kurulan mal varlıklarıdır.